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发布时间：2025-05-16关键字： 关税经济
近日，牛津经济研究院发布报告“Why the new tariff deals aren’t a growth game changer”认为，中美最新关税协议虽然降低了全球经济衰退的风险，但不确定性仍然存在，因此对于经济增长上调的预期有限。
中美关税协议为企业提供90天缓冲期，降低了产品短缺和供应链中断的风险，并可能鼓励企业雇佣员工，但协议非正式永久，不确定性仍高。如在《美英经济繁荣协议》（EPD）中，美国保留了审查和终止协议的权利，因而达成长期协议还很困难，企业或更倾向于分散出口敞口，整体经济前景仍不如“解放日”关税宣布前乐观。
中美降低关税对经济有哪些影响？今天，走出去智库（CGGT）刊发牛津经济研究院报告的编译文章（内容以原文为准），供关注中美贸易的读者参阅。
正文
▪ 中美关税税率的临时降低意味着两国之间的关税可能会稳定在一个远低于我们基准预测的水平。虽然这降低了美国和全球经济陷入衰退的可能性，但现在全面大幅上调我们的增长预期还为时过早。
▪ 不过，至少中美关税协议将为企业提供90天避免高额关税的机会，降低美国产品短缺和供应链中断的风险。
▪ 此外，对关税采取更务实态度的迹象可能鼓励美国及海外企业雇佣员工，降低了劳动力市场持续疲软引发比我们预测更严重、更持久的经济疲软的风险。
▪ 然而，无论是与中国的协议还是最近宣布的与英国的贸易协定，都不是与美国的正式、永久的协议。一旦开始讨论更具争议性的贸易问题，达成持久协议可能会很困难。美国对任何协议都保留审查和终止权利的风险也表明，抑制投资的不确定性将持续存在。
▪ 虽然我们计划5月21日公布上调美国、中国和全球2025年及2026年的GDP预测，但增长仍可能弱于“解放日”关税宣布之前的预期。
图1：GDP增长可能被上调，但仍将弱于“解放日”关税之前的假设
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