观察|特朗普关税谁在买单?来自美国智库的分析

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发布时间:2025-09-23

关键字: 成本吸收利润挤压政策诉讼通胀转嫁零售价格

9月16日,美国智库彼得森国际经济研究所(PIIE)发布的文章“Who is paying for Trump's tariffs? So far, it's US businesses.”分析认为,截至2025年7月,美国企业已然成为特朗普关税政策的主要买单者。

走出去智库(CGGT)观察到,特朗普关税政策给美国带来了三方面影响:一是加剧了美国通胀压力,推高进口商品成本,使消费者面临物价上涨的压力,削弱了消费能力;二是美国企业因关税负担压缩了利润空间,部分行业如汽车业出现亏损,被迫削减投资与招聘;三是全球贸易伙伴反制措施导致美国出口受阻,贸易逆差扩大,经济衰退风险上升,全球供应链也因政策不确定性遭受冲击。

美国关税有哪些影响?今天,走出去智库 (CGGT) 刊发彼得森国际经济研究所文章的重点内容,供关注美国关税政策的读者参阅。

要点

1、在2025年3月4日征收关税后,进口商品的平均零售价格涨幅超过了国内商品的平均零售价格。但截至2025年8月,进口商品的平均零售价格仅比2024年10月高出2%。

2、截至2025年7月,PCE物价指数与2025年1月相比仅上涨了1.2%左右。这说明到2025年年中,美国消费者并没有明显感受到关税带来的沉重负担。

3、如果美国最高法院维持下级法院的裁决,联邦政府可能不得不退还今年收取的大部分关税收入。这对于美国政府的财政收入无疑是一个巨大打击,同时也意味着特朗普的关税政策将遭遇重大挫折。

正文

在全球贸易格局不断变化的当下,美国总统特朗普的关税政策一直是备受争议的焦点话题。他在竞选期间以及就职后,多次信誓旦旦地向选民宣称,对其他国家征收的高额关税费用将由外国卖家承担,美国民众不会因此增加负担。

然而,彼得森国际经济研究所的专家Gary Clyde Hufbauer、Ye Zhang撰写的文章“Who is paying for Trump's tariffs? So far, it's US businesses.”(以下简称“该文”)认为,不仅美国企业通过压缩价差吸收了大部分关税的成本,而且特朗普的关税政策还引发法律纠纷,未来或致美国消费者面临涨价的困境。

关税成本的流向之谜

根据该文的分析,美国进口商支付的关税必然会在三个地方有所体现:要么是降低外国卖家的价格,要么是美国公司在进口商品成本与销售价格之间的价差缩小,又或者是美国家庭支付的价格提高。然而,现实情况却充满了复杂性。

美国政府从进口商支付的关税中确实收取了不断增长的收入。如图1所示,以今年1月-7月为例,美国对五大类进口产品(汽车、零部件和发动机;消费品;非汽车资本货物;食品、饲料和饮料;工业用品和材料)征收关税的收入呈现出逐步增加的态势。这表明美国进口商实实在在地支付了高额关税,但这些成本并没有如特朗普所承诺的那样由外国卖家承担。

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