摩洛哥，可谓外国投资的“北非门户，欧非跳板”。

近年来，中国企业在摩洛哥投资呈现爆发式增长。森麒麟轮胎投资的摩洛哥工厂年产能达1200万条，永盛橡胶6.75亿美元半钢胎项目投产，贝特瑞正负极材料工厂总投资8.49亿美元，国轩高科68亿美元动力电池超级工厂已签约，凌云工业宣布在摩洛哥建设两座汽车零部件厂。

走出去智库（CGGT)观察到，摩洛哥凭借地缘优势、自由贸易协定网络及资源禀赋，成为中国企业规避贸易壁垒、布局全球供应链的关键节点。其与欧美56国自贸协定使95%工业品零关税出口，丹吉尔港24小时直达欧洲的物流效率，叠加磷酸盐储量占全球70%以上的资源优势，吸引中国轮胎、电池、汽车零部件企业密集落户。

摩洛哥有哪些投资机遇？如何应对风险？今天，走出去智库 (CGGT) 刊发北京卓纬律师事务所姜凤纹、邹永忠的文章，供关注非洲投资的读者参阅。

要点

1、摩洛哥是非洲大陆政治稳定性较高的国家之一。在其国王穆罕默德六世的领导下，国家推行渐进式改革，社会整体和谐。其经济在非洲属于中等收入水平。

2、摩洛哥市场不仅面向本地，更面向欧洲，这意味着企业将直接与全球顶尖供应商同台竞技，对产品质量、技术标准和成本控制提出了极高要求。

3、对于初次进入或需要依赖本地资源的中国企业而言，与有实力、信誉好的本地企业成立合资公司（JV） 是降低风险、快速融入的有效途径。

正文

“引言：中摩投资合作步入新篇章

摩洛哥王国，这个位于非洲西北角、扼守直布罗陀海峡南岸的阿拉伯国家，国土面积约45.9万平方公里，全国划分为12个大区，人口约3780万。其官方语言为阿拉伯语，但法语被广泛应用于行政、商业和教育领域，形成了独特的双语环境。作为君主立宪制国家，摩洛哥以其政治的长期稳定、经济的稳步增长和对开放贸易的执着追求，在北非地区独树一帜。

近年来，中摩关系持续升温，经贸合作势头强劲。在两国元首的战略引领下，双方构建了坚实的合作框架：摩洛哥是北非地区首个与中国签署共建“一带一路”合作规划的国家（2022年），此举为双边经贸往来绘制了清晰的路线图；2025年，两国外长会谈后签署了关于建立战略对话机制的谅解备忘录，将高层沟通提升至新高度；与此同时，一系列具有示范效应的大型投资项目相继落地，包括贝特瑞公司投资约4.89亿美元建设锂电池正极材料工厂、中摩企业签署总投资30亿美元的一体化低碳铝产业园谅解备忘录，以及浙江盛泰集团投资2.3亿美元打造绿色纺织产业园等。这些成果标志着中摩战略伙伴关系的“含金量”不断提升，中国资本赴摩投资正迎来前所未有的历史性机遇。

然而，任何投资热土都并非没有挑战。近期，由青年群体发起的社会抗议活动，凸显了摩洛哥在应对高失业率（特别是青年失业）、改善公共服务和打击腐败方面所面临的结构性压力[1]。这意味着，投资者在拥抱其巨大机遇的同时，也需对社会治理的复杂性与改革的迫切性抱有清醒的认识。

如今，这个拥有悠久历史与灿烂文化的国度，正以其机遇与挑战并存的现实图景，成为中国企业，尤其是新能源产业链出海浪潮中一片机遇与风险并存的新兴热土。”

第一章：基石与框架——摩洛哥宏观环境与外商投资法律体系

1.1 政治稳定与经济增长韧性

摩洛哥是非洲大陆政治稳定性较高的国家之一。在其国王穆罕默德六世的领导下，国家推行渐进式改革，社会整体和谐。其经济在非洲属于中等收入水平。世界银行数据显示，尽管面临全球性挑战，摩洛哥经济在2023年仍保持了约3.5%的增长率[2]。这种“稳”字当头的宏观环境，为外国投资者提供了难得的确定性。

然而，这种稳定性正面临内部压力的考验。近期社会动态表明，由高青年失业率、公共服务不足及腐败问题引发的不满情绪，已通过青年运动转化为街头抗议。尽管这些抗议目前是局部且间歇性的，并且政府已批准巨额投资计划以期创造就业，但这一现象确实揭示了摩洛哥在维持长期社会稳定和实现包容性增长方面所面临的深层挑战。投资者需关注其政治风险的微妙变化。

1.2 国民待遇原则与核心法律基石

摩洛哥对外资持高度开放态度，其核心法律基石是 《投资宪章》 （the Investment Charter）[3]。该宪章于2022年通过，取代了旧有的投资法，标志着摩洛哥投资环境的全面升级。宪章的核心原则之一是国民待遇，即外国投资者在法律上享有与摩洛哥本国投资者同等的权利和义务，绝大多数经济领域均向外资开放。此外，与外商投资密切相关的法律还包括《商业公司法》、《外汇管理条例》、《劳动法》以及一系列行业特定法规，共同构成了一个相对完善且与国际接轨的法律体系[3]。

1.3 市场准入的“红线”与“绿灯”

尽管奉行国民待遇，摩洛哥在少数关键领域仍对外资设有明确的准入限制[4]。

· 禁止领域：磷酸盐开采业是摩洛哥的经济命脉，目前完全禁止外资进入。

· 限制领域：

o 农业与林业：外国投资者不能购买农业和林业土地，只能通过长期租赁（最长期限可达40年并可续租）方式获得使用权。

o 金融业：设立银行机构有较高的最低资本金要求（吸纳公众存款的机构为2亿迪拉姆（约合1800万欧元）），且资本金须以迪拉姆形式持有。

o 文化领域：在摩洛哥从事电影拍摄的公司必须雇佣持有由影视中心主任授权颁发的职业证书的本地剧务人员，而且剧组中本地人员数量必须满足：外国剧组在摩洛哥拍摄影片，25%的专业岗位须由本地人员担任。

与此同时，摩洛哥政府明确鼓励外资进入风能、太阳能、旅游业、电子产业、汽车产业、航空业、纺织成衣业、食品加工业等重点行业[4]。

1.4 反垄断审查与国家安全考量

摩洛哥设有事前强制申报制度。其法律依据主要为 《竞争法》（Law No. 104-12） [5]。触发门槛主要包括：

· 营业额标准：所有参与合并的实体全球营业额合计超过12亿迪拉姆（约合1.1亿欧元），且至少两个实体在摩洛哥的营业额均超过5000万迪拉姆（约合450万欧元）。

· 市场份额标准：参与交易的经营者在摩洛哥相关市场的份额合计超过40%。

对于达到一定规模的投资与并购交易，申报程序根据交易的复杂程度分为三种：

简易程序（约30天），适用于明确无竞争关切的交易；

快速程序（约60天），适用于可通过补救措施迅速消除竞争关切的交易；以及

普通程序（最长150天），适用于需要进行深度调查的复杂案件。

这里，“快速程序”的60天并不是说比“简易程序”的30天慢，而是它们处理的案件复杂程度根本不同。这个设置体现了法律的精细化管理，为不同情况的交易提供了相匹配的审查路径。

第二章：引力与红利——摩洛哥吸引外资的改革“组合拳”

2.1 “摩洛哥投资”一站式平台：行政效率革命

根据新《投资宪章》，摩洛哥设立了摩洛哥投资（Morocco Investment）国家机构，负责宣传摩洛哥投资环境，分析、监测和定期发布有关投资的各项指标，并向政府提供立法建议和规章制度建议，以支持和鼓励外国企业在摩洛哥投资，促进摩洛哥企业对外出口；并在此基础上建立了一站式服务平台。该平台旨在整合此前分散于各个部门的审批权限，为投资者，特别是重大项目（战略投资项目）提供从项目立项、公司注册、土地获取到各类行政许可的全程协调与加速服务。这一举措极大地减少了官僚主义障碍，是摩洛哥改善营商环境决心的最直接体现。

2.2 极具诱惑力的投资补贴体系

新《投资宪章》设计了一套更具针对性和吸引力的补贴方案，主要分为一般性补贴机制和战略性补贴机制（IPS），投资者需根据自身项目情况选择适用[3]。

· 一般性补贴机制：该机制门槛设置合理，企业满足以下任一条件即可申请：总投资额达到5000万迪拉姆（约合450万欧元）并创造至少50个稳定岗位；或不受投资额限制，直接创造150个以上稳定岗位。符合条件的企业可叠加享受多项补贴，最高可达总投资额的30%[6]：

o 综合补贴：包括稳定职位创设补贴（5%-10%）、男女职工比例补贴（雇佣女性达30%以上可获3%）、高端产业补贴（符合政府公布的名单可获3%）、可持续投资项目补贴（如使用循环水等，可获3%）和当地一体化项目补贴（本地采购达一定比例可获3%）。

o 地域补贴：因地区而异，在农业科技产业园区等项目最高可获得15%的补贴。

o 行业补贴：针对工业、可再生能源、物流、数字技术等特定行业提供额外补贴。

· 战略性补贴机制（IPS）：对于被认定对国家发展具有战略意义的重大项目，激励措施大幅加码。包括最高30%的投资补贴、为期5年最高30%的运营成本补贴、为期5年最高为社会保险雇主缴纳部分100%的补贴，以及在政府持有的工业用地上，其长期租赁费用可获得最高50%的减免[3]。

2.3 税收优惠与工业加速区政策

摩洛哥已建立了较为完善的税收制度，其税法实行属地和属人相结合的原则，主要法律依据为《税收总法典》（Code Général des Impôts）[7]。主要税赋包括公司税（执行累进税制，并有最低缴纳额）、增值税（四档税率：7%、10%、14%、20%）、所得税（累进税制）等。

关于摩洛哥的公司税（企业所得税）累进税率，根据《2025年财政法案》及相关报告，其税率根据企业应税利润规模实行分档累进[7]。

下表列出了摩洛哥2025年公司税的主要累进税率档次：

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