11月25日,华泰证券公告称,公司间接全资子公司华泰国际财务有限公司根据计划发行了4笔合计2.3亿美元的中期票据,并由全资子公司华泰国际提供担保。
这是中资券商为海外子公司融资提供担保的又一新例。今年以来,中资券商对海外子公司的资本支持力度显著提升,具体方式包括但不限于增资、为债券融资/银行信贷提供增信担保等。
受访人士向证券时报记者表示,这主要是受跨境投行、财富管理业务扩张需求驱动,其中场外衍生品业务因利润率高、提升净资产收益率(ROE)效果显著,成为资本补充的首要驱动力。
不过,券商海外子公司补充资本并不易。
面对融资难融资贵问题,南开大学金融发展研究院院长田利辉认为,当前需"三管齐下",方能有效破解跨境资本流动与业务协同梗阻,夯实中资券商的国际化根基。
中资券商频频"输血"海外子公司
据惠誉评级亚太区非银行金融机构评级董事张榕容介绍,当前中资券商海外补充资本的常见路径包括直接股东增资、发行永续债/次级债工具、资本性贷款与股东支持安排等。
证券时报记者梳理的上市券商公告信息显示,今年,东兴证券、山西证券、中银证券、东吴证券、华安证券、广发证券已对或拟对其香港子公司进行增资,增资金额最高达21.37亿港元,最少也有3亿港元。
与此同时,年内还有10余家券商为其海外子公司发行债券或银行贷款提供担保。其中,中信证券、华泰证券、国泰海通、中信建投等头部券商多次对其海外子公司发行中期票据提供担保;广发证券、东方证券、中泰证券、申万宏源为其海外子公司发行可交换债券/美元债提供担保;招商证券、东方证券、国金证券等券商则为其海外子公司的银行贷款/回购协议提供增信担保。
"这些举措旨在增强子公司的资本实力、扩充其业务容量并提升风险承受能力,表明券商对境外业务的重视程度在提升。"张榕容强调,香港监管部门并未对券商设置资本适足率约束,现阶段中资券商海外子公司的增资更多是顺应业务扩张的需要。
前述部分券商也在相关公告中提及了增资、募资的用途,补充资本金、降低融资成本正是高频出现的关键词。比如,山西证券在10月31日公告称, ....
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