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发布时间：2026-04-20关键字： Token出海推理算力主导液冷刚需化智能体应用爆发开源模型性价比
野村中国科技及电讯行业分析师段冰近日在野村“中国AI行业分析和观察”线上媒体交流会上表示，全球AI基础设施投资保持旺盛，大模型训练与推理需求成为核心驱动力。今年以OpenClaw为代表的AI智能体应用成为流量爆发式增长的核心动力，取代编程类应用成为年度增长引擎。当前AI基础设施、基础大模型与上层应用已经形成良性发展循环，将持续推动中国人工智能全产业链增长，为产业与投资领域带来更多发展机遇。
针对当前火热的“词元”（Token）经济，段冰认为，智能体应用大规模落地是Token经济成立的基础，其核心价值仍取决于基础大模型能力。中国在电力、数据中心等基础设施上具备成本优势，有望转化为Token定价优势，支撑大模型与AI Agent出海，但前提是要补齐基础模型与高端算力短板。
近期中国大模型Token调用量连续多周超越美国，段冰认为核心驱动力来自国内外双重需求。一方面是国内用户的需求增长，另一方面是很多海外用户开始使用国产大模型，国产大模型具有更高的性价比优势，而且坚持开源技术路线，方便用户进行定制化开发。
“在全球范围的人工智能竞争中，中国有一个独特优势，即创新能力比较强，迭代速度非常快。”段冰表示，无论是大模型本身版本的迭代，还是类似OpenClaw的智能体应用，更新速度都非常快，国内用户也有意愿去接受这种新兴应用和产品。正是因为国内外都有很强的用户和流量增长基础，中国大模型Token调用量增长预期还会持续下去。
目前，很多国产大模型厂商的海外营收占比不断增长，Token出海成为热点。段冰表示，国产大模型海 ....
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